McGarrett enquête sur la mort d'un plongeur de renom qui s'était spécialisé dans la chasse aux trésors enfouis dans des épaves. D'après l'un de ses proches, il avait récemment repéré un magot provenant d'un galion espagnol. Les enquêteurs ne tardent pas à retrouver à son domicile un sac rempli de pièces d'or. Parallèlement, Steve découvre que Joe lui cache des choses sur son père et ses relations avec Wo Fat...