C'est en 1929 que Panama Al Brown, jeune prodige de la boxe, entre dans la légende en remportant le titre de Champion du Monde des poids coqs à New York. Arrivé à Paris en 1926, il est vite devenu la coqueluche du monde culture. De cabarets en salles de boxe, le jeune Panaméen plonge peu à peu dans la vie nocturne parisienne. Mais, en 1935, il tombe dans un piège. Drogué par son entraîneur, il perd son titre. C'est ici, à Paris, en février 1937, que débute le film. Poète influent, fasciné par le talent de cette « perle noire », Jean Cocteau le prend sous son aile.